CFA L2 科目五 權益證券 + 科目六 固收證券

權益投資 (Equity Investing)

權益投資是金融投資中一個重要的組成部分，在投資組合中佔據重要地位。本部分內容涵蓋了權益投資的各個方面，幫助您掌握權益投資的知識和技能。

核心知識點：

• 權益投資回報： 了解如何評估權益投資的回報率，是投資決策的重要依據。
• 行業和公司分析： 學習如何分析行業趨勢和公司基本面，以識別具有潛力的投資標的。
• 上市公司的估值方法： 掌握多種上市公司的估值方法，包括股利折現法、現金流折現法、乘數法、剩餘收益法等。
• 私募股權的估值方法： 深入了解私募股權的估值方法，為投資者提供參考。

權益投資板塊內容豐富，與其他金融板塊相互結合，能更全面地分析投資機會。本課程首先介紹權益風險溢價、必要報酬率和β等概念，並深入理解ROIC和ROCE。接著，將詳細介紹五種權益估值方法，重點掌握各方法的優缺點和應用場景，以及相關公式和計算。私有企業估值方法包括基於收入、市場和資產的三種主要方法。

固定收益分析 (Fixed-Income Analysis)

固定收益分析涉及對固定收益證券的評估和管理，是金融投資的重要組成部分。本部分內容涵蓋了固定收益分析的各個方面，幫助您掌握固定收益投資的知識和技能。

核心知識點：

• 利率期限結構： 深入理解利率期限結構的形成機制和影響因素。
• 套利定價模型： 學習套利定價模型，了解如何利用市場價格差異進行套利。
• 含權債券的估值： 掌握含權債券的估值方法，包括二叉樹模型和期權調整利差(OAS)。
• 信用分析： 學習信用評級、信用估值調整和信用風險利差等概念，以及對沖信用風險的信用違約互換(CDS)。

固定收益分析內容較為分散，但學習難度與權益投資相當。本課程將從一般的固收產品入手，逐步深入到存在內嵌期權的固收產品，並探討信用風險對固定收益投資的影響。